天风证券股份有限公司缪欣君，潘暕，许俊峰近期对诺瓦星云进行磋议并发布了磋议讲演《盈利质地合手续培育【AUKG-427】ガニ股絶頂 手まんレズ，MiniLED渗入率合手续培育》，本讲演对诺瓦星云给出买入评级，现时股价为152.62元。

诺瓦星云(301589)

事件：2024年8月15日，公司透露半年报。公司2024年上半年终了买卖收入15.63亿元，同比增长17.56%；终了包摄于上市公司鼓励的净利润3.24亿元，同比增长37.69%；终了扣非利润3.13亿元，同比增长36.69%

点评：诺瓦星云为国内显控和视频处理系统龙头【AUKG-427】ガニ股絶頂 手まんレズ，看好受益国际及MiniLED市集终了快速增长。2024年上半年，公司国内市集承受一定压力，但国际增长势头仍然精致。另外，MiniLED产业高速增长，公司提前布局MLED范畴筹商时候，推出了中枢检测装备和集成电路等居品，公司MLED筹商收入快速增长。此外，公司鄙人游利用场景中积极挖掘高附加值范畴，积极进行时候研发和市集拓展，为公司孝敬更高毛利。

单季度看，公司二季度终了收入8.82亿元，yoy+13.89%，qoq+29.46%，中文娱乐网Q2终了归母利润2.02亿元，yoy+33.84%，qoq+64.71%，终了同环比快速增长；Q2毛利率同比加多5.46pct，公司毛利率显耀加多，带动公司盈利智商快速培育。

公司疼爱研发参加，看守竞争上风。2024年上半年，公司研发用度为2.45亿，同比增长35.40%，收尾2024年上半年，公司领有境内专利1101项（其中发明专利607项）、境外专利23项（其中发明专利20项）、软件文章权214项、集成电路布图缱绻13项。

高清表现时候合手续增长，公司有望受益。LED表现屏向高密度、奥妙晰度、高可靠性发展，国表里市集范围合手续扩大。凭证TrendForce磋议机构数据表现，众人LED表现屏市集范围展望于2026年将达到129.55亿好意思元；众人LED微间距表现屏市集范围展望2026年将达到13.54亿好意思元。受益于市集范围的扩大，诺瓦星云买卖收入在2024年上半年同比增长17.56%，其中LED表现限度系统销售量达到767.01万件，同比增长11.36%。

投资冷落：咱们预测公司2024-2025年展望终了归母净利润由9.33/13.27/17.25亿元下调为8.01/10.61/13.76亿元，主要因LED表现景气度不足预期，看守“买入”评级。

风险教唆：市集竞争风险；时候迭代升级风险；众人化处罚风险。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家【AUKG-427】ガニ股絶頂 手まんレズ，增合手评级2家；往时90天内机构见解均价为262.5。